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中国VC/PE市场的趋势及状况-金融培训

 中国VC/PE市场的趋势及状况-金融培训

编辑:复旦大学金融投资总裁班
PE/VC募资市场的发展趋势

  募资金额和项目数量总体上升。2011年PE/VC总体募集资金670亿元,2012年下滑至340亿元,到2013年时又回升至400亿元。从投资的项目来看,2011年投资了2200个项目,2012年投资了1750个项目,2013年投资了1800个项目。但是在IPO市场,13年PE/VC规模较12年下降了74.5%,主要受IPO关闸的影响较大。中国的PE/VC在过去十几年中,总共投了约两万多家公司,现在通过IPO、并购或者管理层回购而退出的公司有四千到五千家,还有一万五千家仍是PE/VC持有。从PE/VC募资规模上看,自2002年以来一路上升。而2012年VC创投市场可投的资金是500亿元,2013年也是500亿元,基本持平,表明上升的速度在下降,但现在整个市场上还有上千亿人民币可用来投资。

 

  人民币基金占主导,美元基金日趋集中。现在人民币是市场的主导者,去年在VC方面,人民币募资约63亿元,美元仅有5亿多。美元的PE/VC现在比较饱和,很少有新的成立,也很少有人民币基金去做美元。很多老牌的美元基金已不募新的资金,还有一些欧洲、日本的基金,在中国的业务也逐渐减少。所以美元的VC就越来越集中,都集中于红杉、IDG、赛富、经纬这些基金。

 

VC投资的发展状况

  投资进入增长放缓的调整阶段。从投资方面看,去年VC还是投资了六十多亿美元,而2003年VC投资了近10亿美元,2013年是2003年投资规模的六到七倍,是2001、2002年的十倍。VC投资的最高点是2011年,共130亿美元。因此2000年到2011年是整个PE/VC的高速发展时期,例如鼎晖投资在2001年管理的基金规模为1亿美元,而现在大概管理着100亿美元,管理的资产增长了100倍。IDG也增长了约60倍,达晨也增长了近100倍,整个VC/PE行业都是一个高增长行业。从2011、2012年的最高点,现在进入到增长放缓的阶段,或是调整阶段。PE/VC已从一个年轻的行业发展为相对成熟稳健的行业。

 

  人民币基金规模上逐渐占据主导,但美元基金投资能力强。在2008年之前,美元基金是市场的主导者,占投资的70%以上,有时甚至占到90%。到2013年,人民币基金数量上占市场的75%,金额上占约70%。人民币基金已经成为创投市场的主要力量,但做得好的创投还是美元基金居多。在现在的市场上,红杉资本是综合实力最强的VC,IDG实力也很强。

 

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