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中国家族企业治理现状-金融培训

 中国家族企业治理现状-金融培训

编辑:复旦大学金融投资总裁班

中国的家族式企业在最近2O年里有了较快的发展,家族式企业实际上已成为新办企业中最主要的企业模式。据中国私营企业研究课题组1999年提供的数据表明,新开办的企业中企业家族化的趋势很明显。从资产上看,51.8%的企业为一人独资企业,在全部被调查企业中,业主本人投资占投资总额的82.7 ,而在所有其他投资者中,又有16.8%是业主的亲属,这种产权结构是构成家族式企业的前提。19991222 El,国内又出现了首家由家族直接控股的上市公司,即浙江天通电子股份有限公司。该公司个人股比例高达44.5,远远高于法人股的29.4 和社会公众股的26.1 。其中主要家族成员——发起人潘氏父子的持股比例达21.5 ,如果加上家族其他成员的股份,家族的持股比例达到26.1,公司发起人潘氏家族已经成为该公司的最大股东。继浙江天通上市以后,又有一系列的家族式企业成为上市公司。中国家族式企业的治理模式与韩国及东南亚的家族模式基本相同。由于发展时间短,企业规模较小,中国家族企业整体上仍处于家族企业的初级阶段。企业产权更加封闭,家族资本持股比例很高。与一般的企业相比,家族式企业在公司治理方面具有一些特殊的效率,这在一定程度上保证了家族式企业的竞争能力。这些特殊效率主要表现在以下几个方面:一是企业行为完全符合厂商准则。二是企业的凝聚力强。家族式企业所具有的家族和企业合一的特征,使得家族成员视企业资产为家族财产,把企业的业务看作是家族事业的一部分,形成了企业是家族的延伸和模拟的家族的观念意识。企业内部形成了较强的凝聚力。三是管理稳定程度高。由于家族成员控制了企业的所有权和经营管理权,使得家族式企业在管理和控制上能够像家庭一样保持较高的稳定性。四是决策迅速。家族企业可以独裁式地指挥家族企业的前进方向,并对家族式企业的重大事务做出决策,这在一定程度上节约了决策时间,保证了决策过程的迅速性。尽管家族式企业在公司治理方面具有独特的效率。但也有不同于一般公司的不规范之处。这主要表现在:1、家族意志边际无约束的扩大。在一个完善的治理结构中,股东会、董事会、监事会、经理应该相互制约,共同遵守议事规则,但在家族式企业中,董事会缺乏独立性。基本甚至完全依附于家族的意志。正是由于这三方无法形成对家族的制约,会造成企业中家族意志边际可以无约束的扩大。2、信息高度集中于企业内部。由于家族式企业市场监控程度小。监控主要来自家族内部。使得企业的运作缺乏透明度。因此在家族式企业中信息不完全是相当严重的,主要是信息高度集中于企业内部.外部难以通过正常途径得到。3、公司财产权利的变相转移。由于家族式企业的产权主要由家族投入。因而家族在企业的控制中处于强势。此外,家族式企业以家族关系论亲疏。造成企业权力结构的封闭性。权力分配向家族集团倾斜。以上两方面的因素决定了公司的财务机密和技术机密往往控制在家族少数成员手中。这又为公司财产权利转由家族支配创造了条件。甚至已经实施了这种变相转移。4、具有特别的“圈钱”倾向。中国的家族式企业上市的愿望是极其强烈的。他们在本能上就要把公司的财富——也是家族的财富——不断积累。此外家族除了在公司经营上的需要之外,也特别倾心于通过公司让家族控制和支配更多的资产,因此,国内的许多家族式企业具有利用企业上市“圈钱”的强烈倾向。

 

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